张朝阳说：“第一代互联网公司，多数结构上有缺陷，如何再造自己的公司是个问题。历史上曾再造过几次，也不是很彻底，曾经错过一些好的事情，错过一些机会。”2010年开始的再造搜狐不是他第一次给搜狐动大手术。2004年，张朝阳对搜狐实施技术驱动的转型。早前，人们对搜狐的印象就是很会做宣传的公司。张朝阳说，“当时搜狐没有技术，ChinaRen团队过来发现搜狐是荒芜的，感到很失望，后来团队分崩离析。”
在搜狗上线当天，2004年8月3日，搜狐的彩信业务被移动给停了。搜狐股价从四十多元跌到十几元。搜狗刚生下来就断奶，人员投入受到很大限制，这种情况一直持续到2008年搜狐游戏收入爆发。
长期以来，搜狐依靠收购形成门户矩阵以及跟随营销策略，成为仅次于新浪的门户网站，在互联网行业展开多元化竞争。张朝阳先后收购了当时中国最大的年轻人社区ChinaRen（2000年）、最大的在线游戏网站17173.com（2003年），以及房地产网站焦点网（2003年）、Go2map（2005年）等。但是，这些网站后来大多在各自的细分领域丧失了领先优势。
搜狐其实很多领域都尝试过，像搜Q（IM）、搜狐商城、搜索、游戏等等，但并没有专注某一领域。这样的好处是分散风险，东方不亮西方亮。但弱点是没有核心竞争力。目前游戏成功了，搜索还在坚持做。
“搜狐的搜索，是看到有很大市场才决定做的。很多公司做是怀着理想，像Google是怀着管理人类信息的理想。百度最早做搜索，是为人们提供好的搜索，李彦宏也不知道未来能做成什么样，到后来才发现巨大商机。如果按利益来做，就会存在一个问题，利益达不到要求的时候，整个团队就会懈怠、失望等等。如果作为信仰来做，就会不断完善，当然也可能做砸。但是互联网很多公司确实是因为信仰才最终成功的。”
那张朝阳，他的信仰在哪里？
张朝阳在我面前感叹：“互联网这个领域真的是风云变幻，一般早期的企业往往不一定能活到最后，这个在美国也得到证明，后来的企业可能看到更新的东西，所以互联网领域的企业不断地被取代是一个常态。”
洪波说：“总体上来说，搜狐在第一代互联网公司中还算是做得不错的，毕竟它几次潮流也都赶上了，从开始的短信，到门户广告，再到网络游戏，每次赚钱的机会，它都没落下。”
1999年起，搜狐与百度合作，做分类搜索服务。早期的搜索曾为搜狐提供了近三分之一的收入。到2003年，搜狐被百度“欺负得厉害”。百度向搜狐提供6000万网页的数据库，却在自己官网上发布一亿网页。搜狐开始自主研发搜狗。
“张朝阳不是技术出身，比如像李彦宏、马化腾都是工程师出身，对技术有兴趣，对技术趋势的把握也很准，在这方面张朝阳没有优势。而且，他不专注。大家都不看好IM的时候，只有马化腾坚持到底了；马云从中国黄页开始就是电子商务，到最后阿里巴巴做成中国电子商务的领袖；李彦宏在美国就做搜索，回国后一直也做搜索。但是，张朝阳专注于什么呢？”
搜狐前高级副总裁、56网CEO王建军说：“技术驱动是搜狐的回归。像王志东、丁磊、马化腾都是技术人员，他们创办的公司有技术基因在里面，技术驱动是理所当然的事情。但张朝阳不是技术人员出身，早年从媒体角度、市场运作角度切入，但切入过程中，发现很多想法到最后实现不了。”
王建军说：“搜索技术需要长时间的积累，当时市场已经没有时间让我们花费很长时间摸索，谷歌、百度经验丰富。我们只是一个部门，他们是一个公司，我们是几十人上百人，他们是几百人。最根本的是，我们对搜索艰巨性的认识不够充分，没有对市场作出非常清醒的判断。”
张朝阳说：“ChinaRen的关系太简单了，局限于老同学。人们的关系是多重的、开放的，有熟人有生人。老同学一年半载聚会一次，要在这个关系上构建一个新的东西是很困难的。ChinaRen失败有搜狐的原因，也有这个产品形态的原因。产品没有及时转型，被新形态取代了。作为单独产品开发是不错的，但是在整体产品布局上是被历史给抛弃了。”
但在老练的、深谙中国规则的新浪的手里，微博发展迅猛。这深深地刺激了张朝阳。至少，他决意在这一领域对新浪发起挑战。他喊出了“我要出来战斗！”的口号，要再造搜狐。
搜狐CTO兼搜狗CEO王小川说，搜狐吃过很多亏，做出来的邮箱老崩溃、IM用户一装机就死掉。后来发现很多成功的公司技术相当好，才开始真正重视技术。“老板重视，正确把握方向，和技术人员每周都交流，也投入了更多的资源，才一步步做起来了。”
因为微博，一向在股市上表现不温不火的新浪，一下子成为炙手可热的金矿。微博客（Microblog），简称微博，基于用户关系的信息分享传播平台。2009年8月，新浪成为门户网站里最早推出微博这一应用的网站。按惯例，你能在美国互联网找到对应的原型——twitter；即使在中国，它也非是新生的，2007年5月，中国第一家类twitter的微博客饭否即诞生了，只是它的创始人在规避政治风险上经验不足，而导致饭否在2009年7月被关闭，直到505天后才重新开放。
但洪波认为搜狐没有核心竞争优势，“他这么多年，给搜狐到底奠定了什么东西？没有东西。我觉得这是张朝阳心慌的原因，会发现跟谁竞争都没有优势。门户早年说超越新浪，现在反而被腾讯超越了；当时说要做搜索，做得也不算晚，到现在几乎没有什么市场地位。当然，输入法是最好的，但这很难成为核心竞争优势”。
“张朝阳比较注意地去布局了一些具有潜在商业价值的领域。它认识到了网络游戏未来巨大的商业潜力，就坚持做，所以畅游成为搜狐营收的主要支柱。搜索也一样，他很早就认识到了搜索的价值，公司投入了力量去做搜索，并且也在市场上猛推过几次。”
