北宋时，《旧五代史》与《新五代史》并行于世。金章宗泰和七年(公元1207年)规定“削去薛居正《五代史》，止用欧阳修所撰”。元代以后，《旧五代史》逐渐散佚无闻。幸亏明代编纂《永乐大典》时收录了它，清代乾隆年间修《四库全书》时才有可能将其辑录排纂成书，大体恢复旧貌。在辑录本中，邵晋涵等人还采录了其他史籍、类书、宋人说部、文集、五代碑碣等数十种典籍中的相关资料，作为考异附注，与正文互相补充印证，从而丰富了原书内容。清乾隆时，此书才被列入正史。
自金章宗明令将其立于学官，“欧史”就在社会上广泛流行，尤其南宋统治地区，理学盛行，以《春秋》笔法著称的《新五代史》更是一举取得了独尊的地位。以后历代传刻不绝。今有中华书局点校本比较便于阅读。
《新五代史》，北宋欧阳修撰。原名《五代史记》，是二十四史中自唐代以后唯一一部私人修撰的正史。后世为与薛居正等人官修的《五代史》相区别，称为《新五代史》，简称“欧史”。写作时间大约开始于仁宗景祐三年(公元1036年)，基本完成于皇祐五年(公元1053年)，先后经过18年左右的时间。欧阳修在世时对此书取保密态度，甚至对朝廷征取也加以推脱。欧阳修去世后，才由朝廷征去，于熙宁十年(公元1077年)颁行天下。全书包括本纪12卷，列传45卷，考三卷，世家及年谱11卷，四夷附录三卷，共计74卷。主要记载了自后梁开平元年(公元907年)至后周显德七年(公元960年)共53年间的历史。其《梁本纪》也简略追溯到唐僖宗乾符四年(公元877年)，细说起来是记叙了83年的历史。
《旧五代史》原书已佚，现通行本是清代乾隆年间修《四库全书》时，由四库馆臣邵晋涵等人从《永乐大典》等多种类书或史书中辑录排纂而成的辑本，大约恢复了原书面貌的十分之七八。该书断代为书，计有《梁书》24卷(含本纪10卷，列传14卷)；《唐书》50卷(含本纪24卷，列传26卷)；《晋书》24卷(含本纪11卷，列传13卷)；《汉书》11卷(含本纪五卷，列传六卷)；《周书》22卷(含本纪11卷，列传11卷)。另有《世袭列传》二卷，《僭伪列传》三卷，《外国列传》二卷，以及志10篇12卷。各自割据一方的十国政权，向中原王朝朝贡称臣者入《世袭列传》，否则入《僭伪列传》。《外国列传》所记为高丽、新罗、占城等国以及国内的少数民族政权。志书则通记五朝典章制度。
从公元907年朱温称帝起，到公元960年北宋建立止，是我国封建社会中又一次大规模分裂割据时期。50多年间，中原地区有后梁、后唐、后晋、后汉、后周五个王朝前后相继，中原之外有吴、南唐、吴越、楚、闽、南汉、前蜀、后蜀、南平、北汉等10个割据政权，以及契丹、吐蕃、回鹘等少数民族政权，史称“五代十国”。《旧五代史》主要记述的就是这一历史时期的历史，但它往上追溯到唐僖宗乾符二年(公元875年)，实际记载了大约85年的历史。
五代虽然是动乱时代，但是史馆组织还存在，各朝实录都得以修撰完成并保存至宋，宋初范质又以编年体撰成《五代通录》65卷，有关的历史文献资料比较完备。《旧五代史》的编撰者又都是当时著名史官，大都亲身经历过五代的历史场面，熟悉当时史事，见闻切实，所以编撰工作进行得很快。书中纪传多首尾完备，叙事确切详细，保存了比较丰富的原始资料。但由于本书主要取材于各朝实录，成书迅速，未能认真整理改撰，所以从文字到观点都较明显地反映了五代统治者原来的立场观点。一些掩盖历史真相为当朝统治者曲笔回护文饰溢美的文字，如称赞儿皇帝石敬塘“旰〔gan干〕食宵衣，礼贤从谏”等，大多都沿袭未改，许多历史人物的褒贬评价也不恰当。至于材料芜杂、概括力差、观点不一、文气卑弱等毛病也都是存在的。
欧阳修认为：“史者，国家之典法也。”史书记载君臣善恶与百事之废置，目的是树立典范，重诫后世。因此，他刻意模仿《春秋》笔法，注重褒贬义例，强调一字一句的爱憎褒贬，在评价人物和史事上字斟句酌，煞费苦心，处处突出三纲五常、君臣父子之道，极力维护封建统治秩序。他否定分裂割据，但把分裂割据的根本原因仅仅归结为封建伦理道德的败坏，暴露了其史学思想的局限性。
薛居正《旧五代史》是断代为书，一朝一代，分别叙述。欧阳修则将五代融为一体，综合记叙，按时间先后编排。本纪连叙五代，叙事简洁流畅，并删去了全部诏令。人物以类相从，列传分为家人、臣、死节、死事、一行、唐六臣、义儿、伶官、宦者、杂传等传目。把后妃与宗室列入家人传；专在某代为官者列入某代臣传中；《唐六臣传》所录皆唐末大臣而帮助朱温篡夺唐代政权者，冠以“唐”字，系讽刺其失节；历仕各代而无类可归者列入杂传，则意含贬斥。将十国称为世家，并略叙《十国世家年谱》。欧阳修认为五代是个乱世，其礼乐文章根本没什么可取的，因此，除《司天考》(类似于《天文志》)和《职方考》(类似于《郡县志》)外，其他典章制度一概没有写。
《旧五代史》，北宋薛居正等撰，原名《五代史》或《梁唐晋汉周书》，简称“薛史”。由宋太祖开宝六年(公元973年)四月至七年闰十月，历时18个月撰成。宰相薛居正领衔监修，卢多逊、扈蒙、张澹、李昉等人参加修撰。后来欧阳修所撰《五代史记》(简称“欧史”)问世，为相区别，“薛史”遂称《旧五代史》。
《旧五代史》曲笔回护五代统治者的文字，欧阳修都加以改正，据实直书其事；对于世俗流行的祥瑞迷信说法，欧阳修多半予以删除，或者采取保留和存疑的态度。他还看到了一些《旧五代史》编撰者所没有看到的历史资料，如王溥《五代会要》、陶岳《五代史补》、王禹偁〔cheng称〕《五代史阙文》等多种有关五代的历史撰述，又兼采笔记、小说之类的记载，丰富和补充了《旧五代史》所缺略的史实，如对王景仁、郭崇韬、安重海、李茂贞等传，都或多或少地补充了若干事实，有些地方则插入比较鲜明生动的情节，以小见大，加深读者对人物和事件的了解。再如《四夷附录》主要记载了有关我国契丹等民族的历史资料，也是《旧五代史》所没有的。欧阳修是著名古文学家，文学成就较高，全书出于一人之手，文字严谨洁净，远非《旧五代史》之芜杂卑弱可比。但由于追求简洁和一字褒贬，或拘守于刻板的书法义例(如“用兵无胜负，攻城无得失，皆不书”)，有些地方或者删略太过，或者记事不明。如果不是从《永乐大典》中重新辑出《旧五代史》，这些缺略不明的史实几乎就无处可以查考了。总之，从史料价值而言，《新五代史》和《旧五代史》是可以互相参证补充的，不可偏废。
